中央銀行の焦点
ECBは据え置き、しかしリスクは依然として緩和方向に偏重
ECBは9月に政策を変更せず、データ依存の姿勢を繰り返し、緩和の緊急性はないと示しました。市場はほとんど反応せず、完全に織り込まれた決定と一致しています。理事会はソフトランディングに自信を持っており、12月の利下げは考えにくいものの、金利には下方へのリスクが傾いています。 米国の需要が弱まる中でも国内活動は維持されていますが、米EU間の協定による懲罰的な関税が信頼感に影響を及ぼし、回復していません。短期的な成長モメンタムは低下しており、これまで目立った回復は見られません…
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