Desplome de junio: ¿Qué dicen los mercados, qué estamos viendo?

La caída de junio parece un bache provocado por la rotación y el reequilibrio, no una ruptura de régimen. El crecimiento económico, las revisiones de beneficios y la demanda de capex impulsada por AI siguen firmes, pero el aumento de los rendimientos, las preocupaciones por la inflación, la incertidumbre sobre la Fed y una inminente ola de IPO probablemente limitarán una mayor expansión de múltiplos. Pero el progreso hacia una resolución de las tensiones en Oriente Medio, el repunte de los bonos y la caída de los precios del petróleo nos han motivado a añadir una operación táctica larga en el sector de consumo discrecional.