États-Unis contre Le monde : tension tactique

Les actifs américains ont sous-performé depuis le début de l’année, mais les avis sur les BCA diffèrent quant aux perspectives tactiques versus à 12 mois. Depuis le début de l’année, les marchés américains accusent un retard sur le reste du monde, principalement à cause de la chute des actions liées aux logiciels et à l’IA. La prochaine phase entre les États-Unis et le reste du monde a été débattue lors de notre réunion BCA Live & Unfiltered de mercredi. 

Sur un avenir de 12 mois, nos stratèges de l’investissement mondial estiment qu’il est logique de rester sous-pondérés aux États-Unis, compte tenu de leur forte exposition technologique (environ 45% du S&P est technologique ou proche de la technologie) et du risque que l’euphorie de l’IA s’estompe. Les opinions divergent sur l’horizon tactique, les stratèges notant que la surperformance récente hors États-Unis pourrait être mise à l’épreuve. Les marchés émergents et le Japon ont été mis en avant, et nous avons également signalé une possible surperformance américaine face à l’Europe, compte tenu d’un élan relatif plus fort. 

Cet environnement favorise des investisseurs plus agiles. Ceux qui disposent d’un mandat à plus long terme préféreront peut-être attendre un rééquilibrage entre les États-Unis et le reste du monde et un bond relatif des actions américaines avant de réduire leur allocation américaine.