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Historiquement, le principal moteur de la prime des petites capitalisations était la « migration », c’est-à-dire un sous-ensemble de petites actions qui réalisent des rendements extrêmement positifs en devenant de grandes actions. Cependant, les taux de migration entre les petites et grandes actions ont diminué aux États-Unis. Les petites entreprises qui auraient pu devenir des grandes capitalisations prospères restent soit privées, soit acquises par de plus grandes entreprises, soit entrent sur les marchés publics alors qu’elles sont déjà des grandes capitalisations. En conséquence, seules les très pires entreprises restent dans le secteur des petites capitalisations. Les investisseurs devraient éviter une allocation structurelle passive aux indices américains de petites capitalisations.