Policy

中国の生産者物価と企業利益の今年の反発は、北京の過度な競争是正に向けた取り組みの実質的な進展というよりも、外需によるものである。

特別レポート

本稿ではFRBのバランスシート・タスクフォースからどのような提言が出るかを論じる。将来のバランスシートの縮小は、多くが予想しているほど大きくはならないと結論付ける。

South Africa’s ambitious reform agenda will take time to bear fruit. Meanwhile, the country faces a stagflationary squeeze as inflation rises while growth slows. South African stocks, bonds, and currency are all vulnerable.

May CPI data show no evidence of passthrough from energy prices to core inflation. This will keep the Fed on hold for the time being.

中間選挙は重要だが、今年の主なリスクは地政学的要因だ。市場は最終的に地政学リスクとインフレリスクに再び焦点を移し、FRBの利上げ観測を高め、今年は米ドルと米国株を世界の他地域の株式よりも下支えするだろう。

AIブームは短期的にインフレを加速させ、長期的にも押し上げる可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げに消極的な姿勢は理解できるが、すでにくすぶり始めている株式市場のバブルをさらに拡大するリスクがある。 

当社の2026年6月のポートフォリオ・アロケーション・サマリー。

The April CPI report showed clear evidence of the direct effect of higher oil prices on inflation but, so far, limited evidence of passthrough to core.