Equities

今週、私たちのスクリーナーはヨーロッパの電化に伴う機会を探り、質の高い希土類関連の投資対象を特定し、大規模な国際紛争に対するヘッジとしてのポートフォリオを提案します。

資産配分担当者は、資産の期待リターンの大きさだけでなく、その形状にも注意を払う必要があります。この概念は、技術的にはスキューとして知られています。スキューを分析に加えることで、株式の配分をニュートラルまで引き上げ、債券はアンダーウエイトのままとなります。さらに、新しい戦術的な取引として砂糖を買うことが挙げられます。

今週のノートでは、ニューヨークで開催されたBCAカンファレンスで議論された内容からヨーロッパの投資家への主な影響を共有し、最近リスボン、マドリード、バルセロナでお会いした投資家から最も頻繁に寄せられた質問の簡単なリストを提供します。

米中デカップリングとレアアース供給の混乱は、中国以外の採鉱業者や精製業者が生産を拡大し収益性を達成するための独自の機会を生み出しました。この構築プロセスは時間がかかり、コストが高く、多くの課題に直面することになりますが、政府の支援により成功の可能性が大幅に向上します。中国以外でのレアアース生産はまだ初期段階の投資テーマであり、我々は構造的に強気であり、調整局面で買い増し、また本レポートで提示された多様な採鉱業者バスケットに投資することを推奨します。 

貴金属、コーポレート・クレジット、テック株はすべて、後期サイクルの陶酔感を示しています。投資家がより弱気に転じるべき様々なトリガーポイントを特定します。

世界市場において、投機的な動きが特定のエクイティセグメントの健全なファンダメンタルズと絡み合い、投資家を困惑させています。本レポートは、過度な価格上昇と健全なファンダメンタルズを区別することを目的としています。

米国からの純ポートフォリオ流出が新興市場（EM）資産を後押しするという考えは、一般的ではあるものの誤った見解です。もし米国が純資本流出を経験し始めた場合、経常収支を黒字化させる必要があります。米国の経常収支が赤字から黒字へと転換することは、全般的な世界経済、特に新興市場にとって壊滅的な影響を及ぼすでしょう。

このQ4ストラテジーアウトルックでは、リセッション予測における現状、さまざまなシナリオにおける株式と債券の見通し、AIが企業利益に与える影響について投資家が誤解している理由、米ドルが構造的な下落トレンドに入ったかどうか、円、金、その他のコモディティに対する我々の視点など、さまざまな重要なテーマについて議論します。