韓国
東アジアの輸出成長は数量ではなく価格が牽引している。 韓国の10月の最初の20日間における輸出は前年同期比で105%に急増した。一方、台湾の新規輸出受注は先月にやや低下したが依然として非常に強く、8月の前年同期比72%から9月は63%であった。…
韓国銀行（BoK）は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.0%とし、2会合連続の利上げを実行した。 年内にさらに利上げがあり得るが、当社のEmerging Marketsストラテジストは急騰する韓国ウォンが金融状況を十分に引き締め、BoKを来年の利上げ回避に納得させると考えているのである。したがって、韓国の10年債は良好なリスク・リワードの見合いを示す。…
当社のEM strategistsは戦術的に中国ロング・韓国ショートのトレードを支持する。0〜3か月の平均回帰を見込む短期的なベットとして、同行はChinese…
短期（0-3か月）のトレードとして、中国のInvestableとA株の等重バスケットをロングし、KOSPIをショートする。これは平均回帰への賭けだ。中長期の投資家にはこの戦略の実行を推奨しない。
当社の EM strategistsは韓国の株式の暴走を世界のリスク資産に対する警告と見なし、利益確定と韓国株の格下げを推奨する。 韓国は半導体の勢い、高ベータのエクスポージャー、そして個人投資家による過度な投機により牽引され、世界的な株式ラリーの最も極端な現れとなっている。…
韓国の最近の株式市場の乱高下は世界のリスク資産に対する警告信号である。アジア半導体株ロング／米ハイパースケーラーショートのトレードで利益確定を行っており、新興国株式ポートフォリオにおける韓国をオーバーウェイトからニュートラルに格下げする。
Rising volatility in Korean markets captures a late-cycle surge in which euphoria and drawdown risk are rising together. While KOSPI momentum remains intact, the bigger opportunity may be emerging in the increasingly mispriced KRW, which could rally meaningfully as portfolio flow headwinds fade.
韓国の過去最高となる5月の輸出は、AIと半導体サイクルの強い勢いを裏付けており、現在のウォン安は魅力的な積み増し機会を提供しています。 韓国の輸出は877.5億ドルに達し、月間新記録を樹立、前年比53.2%増となり、コンセンサスの49.3%を上回りました。…
USDに対してKRWをロングする。EMエクイティ・ポートフォリオ内では韓国のテックをオーバーウェイトし、韓国のノンテックはニュートラルを維持する。ただし、韓国株式市場の絶対パフォーマンスには強気ではない。
私たちの新興市場ストラテジストは、今後6～12ヶ月の間で、アジアの半導体株をロングし米国のハイパースケーラーをショートするトレードを推奨しています。このトレードは、強気および弱気のAIシナリオの両方においてポジティブなリターンが期待できます。 韓国および台湾のチップメーカーはデータセンターの拡大の恩恵を受ける可能性が高い一方、ハイパースケーラーは資本超過のリスク上昇に直面しています。…