収益
当社の米国インベストメント・ストラテジストは、過熱や差し迫ったスタグフレーションの兆候がないため、米国経済に対して引き続き建設的な見方を維持しています。S&P…
決算が他のあらゆる要因に勝る市場環境の下、好調な決算は高止まりする原油価格、上昇する利回り、そして年内に米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げする可能性の高まりを容易に相殺している。米国のアロケーターはエクイティへの投資を継続すべきだ。
強く幅広い第1四半期の決算は、地政学的リスクと供給面のリスクが高まる中でも、投資主導の景気循環ストーリーを維持しています。 当社の今週のチャートは、Noah Weisberger、米国株式チーフ・ストラテジストによるものです。
第1四半期の決算発表シーズンは強い結果をもたらし、いくつかの重要な市場論点を明らかにしました。これまでに26Q1の報告を行った452社のS&P…
投資サイクルは堅調に継続しており、Q1のデータと企業のコメントの両方がエクイティ価格とファンダメンタルズを牽引していることを裏付けている。上方サプライズ、マージンの拡大、設備投資期待の高まりは需要の底堅さを示している。企業はAI関連の需要が広範かつ可視化されていると確認しており、一方で地政学的リスクと信用リスクは抑制されており、まだシステミックには至っていない。
当社の 米国の投資ストラテジストは、強い決算が地政学的不確実性にもかかわらずS&P 500を新高値に押し上げており、利益サイクルは依然として強固であると指摘しています。…
S&P 500は先週、業績に対する楽観がイラン紛争への注目をそらし、史上最高値で週を終えた。ホルムズ海峡の不確実性があるにもかかわらず、投資家がエクイティやその他のリスク資産をアンダーウェイトすることを正当化するのに十分な根拠はないと考えています。
このスクリーナー・レポートでは、業績モメンタムを伴う出遅れ銘柄、日本の半導体、そして米国の金利感応銘柄の機会を探ります。
利益の力強さ、持続性、裾野の広がりはいずれも改善している。市場がマルチプル主導のリターンから利益主導のリターンへ移行する中、この背景は2026年の上昇を支えるが、上昇はより分散化し、先導株が崩れるというより出遅れ株が追いつく余地が大きくなる。
第3四半期の業績は堅調だったものの、投資家を納得させるには至らず、第4四半期はさらに厳しい状況になる可能性があります。表面的には分からないものの、収益には大きなばらつきが見られました。富裕層向けの企業は堅調な勢いを維持した一方で、大衆市場に依存する企業は遅れをとりました。当社は引き続きコンシューマーサービスをイコールウエイトとし、コンシューマーステープルズをアンダーウエイトとしています。