ユーロ圏
欧州センチメントに依然として脱出速度なし
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ECBはインフレの下振れリスクを楽観視しており、現サイクルで最初の政策ミスを犯そうとしている。ベース効果、ユーロ高、食品とエネルギーのデフレ、そしてサービスのインフレ率の急速な低下が重なり、年の前半に総合インフレ率を1%近傍まで押し下げるだろう。この大幅な下振れはECBにリフレーション効果を伴う利下げを余儀なくさせる。2026年9月物の3か月ユーロイボー先物をロングし、ユーロ圏のインフレ連動ボンドへのエクスポージャーを戦術的に縮小せよ。
欧州のディスインフレーションの追い風はECBの利下げを選択肢に残している
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周辺欧州が地域の回復力を牽引し、ついに中核とのギャップを埋めつつあります。今週のチャートはJeremie…
欧州：まだ脱出速度は見られない
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当社の ジオマクロおよび欧州のストラテジスト…
グローバル金利: 横ばいまたは下落?
グローバル金利:…
ヨーロッパ：弱いセンチメントと冷え込むインフレの持続
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欧州: ECBは安定維持、しかしBoEはカーブに遅れを取る
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