ソフトウェアとサービス

S&P 500のパフォーマンスは6月にローテーションしたが、ファンダメンタルズの成長はセクター全体で依然として強く、利益および売上高の伸びは最大のメガキャップ企業をはるかに超えて広がっている。

米国経済は、強い投資、収益の改善、過去最高のマージンに支えられ、拡大局面に戻りつつあります。目標達成後、タクティカルなソフトウェアのロングを利益確定し、コモディティの強さと収益の勢いが引き続きセクターを支えているマテリアルズへローテーションしています。

誰もがプライベート・クレジットについて意見を持っていますが、データを持つ者は少なく、客観性を備えた者はさらに少ない。私たちはその両方を提供します。5分以内に、これまでの経緯と、より重要なこととしてここからどのように配分すべきかが理解できます。

India's IT service exports have been booming and will continue to do so despite wider AI usage. Indian IT stocks, however, will not benefit from it as the expanding Global Capability Centers (GCCs) in India compete with the nation’s IT companies, driving the latter's profitability down.

Cybersecurity is a strategic investment theme, which looks particularly interesting in light of the trade war and heightened geopolitical tensions. It is less exposed to tariffs than other industries and, if anything, benefits from geopolitical tensions as customers seek protection from international cyberattacks and cybercrime. The industry’s fundamentals are improving, while valuations are moderating. A recent pullback presents an attractive entry point into the theme.