グローバル
当社の Geopolitical strategists は、コンゴ民主共和国のエボラ流行を低確率だが影響の大きいサプライチェーンリスクと見ている。同国は世界の銅生産、特にコバルト生産で重要な位置を占めている。同僚たちは、この流行は封じ込められ、COVID-19やインフルエンザに比べて感染性がはるかに低いため世界的なパンデミックに発展しないと見ている。…
Our FX and EM strategists see the Korean won as increasingly mispriced, and recommend positioning for appreciation. KRW weakness is driven by unfavorable portfolio flows, not by any deterioration in Korea's growth or external position. Flow-driven weakness of…
タカ派的な金融政策のサプライズリスクが高まっているため、グローバルおよび米国ポートフォリオのデュレーションを「ベンチマーク超過」から「ベンチマーク水準」に格下げする。
従来、テック企業は主に3つの源泉から利益を生み出してきた：1) 規模の経済、2) ネットワーク効果、3) 独自技術。AIはこれら3つの源泉すべてを脅かしている。
米国対世界：タクティカル・テンション 米国対世界：タクティカル・テンション 米国資産は年初来でパフォーマンスが劣後しているが、BCAの見解は短期的（タクティカル）と12カ月の見通しで異なる。 年初来、米国市場はソフトウェアおよびAI関連株の売りにより世界の他地域に遅れをとっている。我々の水曜のBCA ライブ＆アンフィルタード ミーティングでは、米国と世界の他地域の次の局面について議論された。…
先週はスイスで投資家と面会して過ごしました。この ストラテジー・インサイト では、私たちが議論した最も顕著なトピック――本国への資金送還懸念、SNBの介入、オランダの年金改革――を改めて取り上げます。
もしヒューマノイドロボットが労働者の代替となり得るなら、AI時代は実質的な世界の労働力の規模を急速に拡大させる可能性がある。その結果は、中国の世界経済参入に伴って生じた「チャイナ・ショック」をさらに大きくしたものになるかもしれない。
ゴールド：短期的な逆風、構造的な追い風 ゴールド：短期的な逆風、構造的な追い風 当社の コモディティ・ストラテジストは、今後数か月で金のイーティーエフへの資金流入が逆転するリスクがあり、短期的に著しい価格の下落が起きる可能性が高まると警告しています。近月、金価格の主要な原動力として中国およびアジア地域全体からの投資需要が浮上しています。アジアからの資金流入はモメンタム依存で価格変動に敏感であるため、価格の調整はこれらのポジションの巻き戻しを誘発し、短期的に大きな下落を招く可能性があります。…
スウェーデンは世界の製造業の勢いが改善していることを示唆 スウェーデンは世界の製造業の勢いが改善していることを示唆 初期指標はグローバル成長のモメンタムが高まっている可能性を示唆しており、スウェーデンのデータは有用な代理指標となります。…