アメリカ合衆国
小売売上高：名目上は良好、現時点では実質的な懸念はない
…
米中関係：依然として取引重視
米中関係：依然として取引重視
…
当社の 米国の政治・地政学ストラテジスト…
April PPI was hotter than expected, reinforcing the inflation message from CPI rather than changing it. Headline PPI for final demand rose 1.4% m/m, up from an upwardly revised 0.7% in March. The core measure, which excludes food, energy, and trade, rose 0.6%…
Q1 productivity data do not support the case for a broad, AI-driven productivity boom. We noted last week that US productivity growth in Q1 was lackluster. Our BCA Confirming Productivity Indicator, available on BCA’s new Artificial Intelligence Dashboard,…
US April CPI was hotter than expected, keeping the Fed on hold as inflation risks remain tilted higher. Headline CPI rose 0.6% m/m and core 0.4%. While headline monthly inflation was below the prior month’s 0.9%, it remains too high to be consistent with the…
4月のNFIB調査は成長の減速を示唆したが、労働市場のシグナルはわずかに強まりました。…
The April CPI report showed clear evidence of the direct effect of higher oil prices on inflation but, so far, limited evidence of passthrough to core.
投資サイクルは堅調に継続しており、Q1のデータと企業のコメントの両方がエクイティ価格とファンダメンタルズを牽引していることを裏付けている。上方サプライズ、マージンの拡大、設備投資期待の高まりは需要の底堅さを示している。企業はAI関連の需要が広範かつ可視化されていると確認しており、一方で地政学的リスクと信用リスクは抑制されており、まだシステミックには至っていない。