アメリカ合衆国
最も脆弱な家計は、実質債務残高を削減しつつ、実質的な資産を大幅に増やしてきた。この組み合わせにより、消費は過去の景気循環よりも所得の一時的な落ち込みに対して回復力を持っている。
Fed動向の注視を再び重要視する
Fed動向の注視を再び重要視する
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まずまずの米国の成長見通し
まずまずの米国の成長見通し
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米国・イラン合意は原油供給リスクを一時的に緩和するが、ホルムズ海峡と貿易の緊張は2027年に再燃する可能性がある。
Kevin Warshは連邦準備制度理事会に対する野心的な改革案を発表した。本稿では、その潜在的な影響と金利の現時点での見通しを検討する。
米国小売売上高：実質的な改善
米国小売売上高：実質的な改善
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新たなFRBの夜明け
新たなFRBの夜明け
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Our US Equity strategists see the “June swoon” as a rotation and rebalancing-driven air pocket, not a regime change. They note the economy has been in Expansion mode for three consecutive months, earnings revisions remain positive, and AI-driven capex demand…
The June Empire survey cooled from May’s pace, but still pointed to continued US manufacturing growth. The headline fell to 5.7 from 19.6, missing estimates. The headline fell sharply from May, but still pointed to slower growth rather than contraction. The…
6月の下落は、レジームの崩壊ではなく、ローテーションとリバランスが引き起こしたエアポケットのようだ。経済成長、業績修正、そしてAI主導の設備投資需要は堅調だが、利回り上昇、インフレ懸念、FRBの不確実性、差し迫ったIPOラッシュがさらなるマルチプル拡大を抑制しそうだ。しかし、中東緊張の緩和に向けた進展、債券の反発、原油価格の下落が、我々にタクティカルなロングのコンシューマー・ディスクリショナリー・トレードを追加させた。