Mercados Emergentes

Investors should buy protection against further volatility. The shakeup in early August was a taste of things to come. The US election is a pivotal moment in modern history that will drive up uncertainty, while other countries take advantage of US division and distraction.

The current Fed easing cycle will likely be a “buy the rumor, sell the news” phenomenon. The basis is our expectation that the US economy is heading into a rough landing. The primary driver of EM currencies is not US interest rates but the global manufacturing cycle.

Las multinacionales están intentando ampliar sus cadenas de suministro más allá de China, pero el proceso de reubicación ha sido más lento de lo esperado. Sin embargo, en los próximos años, las tensiones geopolíticas, los cambios en el entorno empresarial de China y la creciente competencia de los productores chinos podrían acelerar la salida de las multinacionales de China.