Los bancos centrales sorprenderán en 2026

Las reuniones de los bancos centrales de esta semana son un buen recordatorio de que la política monetaria aún puede sorprender. El Banco de Inglaterra adoptó un tono más acomodaticio, y el Banco Central Europeo se mostró complaciente ante la inflación por debajo del objetivo. Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia subió los tipos a principios de esta semana. Los inversores deberían seguir sobreponderados en los gilts del Reino Unido, posicionarse para una mayor flexibilización del BCE tomando posiciones largas en los futuros Euribor a 3 meses de septiembre de 2026, y deshacer las expectativas de nuevas subidas de tipos descontadas en Australia.