JGBs: Low Beta, Low Reward
公開日
日銀のリフレーション計画と低い利回りベータが日本国債のアンダーウェイトを支持する。 BCAは歴史的に国別の利回りベータを用いて各市場の世界金利への感応度をマッピングし、債券配分の指針としてきた。主要な先進国の債券市場の中で、ベータが1を下回るのは依然として日本だけだが、 日本国債の利回り上昇に伴いそのベータは正常化し始めている。主要な欧州債券市場でも同様の変化が見られ、パンデミック前の低ベータ市場から高ベータのグループへ移行している。 この変化は…
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