Un guide d’atout 2.0

Bien que prévu par nos stratèges américains et géopolitiques, un « Red Sweep » rend maintenant l’environnement macroéconomique plus volatile. Après notre réunion BCA Live & Unfiltered, nous offrons trois principaux enseignements.

Premièrement, 2024 n’est pas 2016. Pour commencer, une victoire de Trump est moins surprenante. De plus, le contexte macroéconomique diffère. L’économie de 2016 est le résultat d’une reprise tiède, tandis que celle de 2024 se refroidit après une période de surchauffe. Le monde avait besoin de la réflation à l’époque, mais pas maintenant. Les marchés sont plus sensibles à tout indice de stimulus, comme on l’a vu récemment sur le marché obligataire britannique.

Deuxièmement, la victoire de Trump et la réaction du marché renforcent notre dossier de récession. Des rendements obligataires plus élevés resserrent les conditions financières pour un marché du travail déjà en refroidissement et une récession manufacturière mondiale. Les tensions commerciales ne feront qu’affaiblir la croissance mondiale.

Enfin, nous avons élaboré un manuel de stratégie pour ce à quoi ressemblera une présidence Trump 2.0 dans toutes les classes d’actifs. Bien que l’humeur à court terme soit de prendre des risques longs, nous recommandons de vous positionner face aux vents contraires mondiaux à venir.