Tariffs

我々が弱気のスタンスを再評価し始めて以来得たデータは、経済が投資家のコンセンサスが考えるほど強くないという我々の考えを裏付けました。しかし、この軟調さは7月と8月にさらに強まる必要があり、我々の防御的な推奨を維持するためです。

銅の巻き戻しは、精錬金属の米国関税免除によって引き起こされましたが、まだ終わっていません。私たちは銅を絶対的な基準で、また金に対して相対的に引き続きショートしています。

私たちは、12か月以内の米国リセッションの確率を60%に維持しています。しかし、「リセッションの白目」がより明確に見えるまでは、完全に防御的なスタンスに移行するのを控えます。

ロシアとウクライナの紛争や持続的な貿易摩擦が市場のボラティリティを引き起こしているため、投資家はごく短期的には防御的な姿勢を維持すべきです。

セクションIでは、ダグが最近の貿易不確実性の緩和を労働市場および消費者の弱さの明確な兆候と比較検討します。セクションIIでは、ジョナサンがOBBBAの成立を受けた米国の財政見通しをレビューします。

第II部では、ジョナサンがOBBBAの可決を受けた米国財政見通しを検討します。