Real Estate
当社の China strategistsは、中国のデベロッパー株に対して強気に転じるには時期尚早だと主張する。5年にわたる急落を経て主要都市の住宅市場は来年に底入れする公算が高いが、同僚らはその他の地域は過剰供給で引き続き苦戦すると見ている。 住宅市場を全体として捉えるのではなく、同僚らは中国の住宅データを上位、中位、下位の都市・省の三つに分けている。そして三者間で状況が大きく異なることが明らかになった。上位市場では価格は安定する見込みだが、中位および下位の地域では引き続き下落すると見ている。…
米国のマルチファミリー不動産の見通しは依然として厳しいが、サンベルトREITsはこの領域の中で魅力的な機会である。 空室率は高く、供給パイプラインは鈍化しているものの、新規竣工が続くことで入居率には引き続き下押し圧力がかかる。サンベルトはこの弱さの震源地にあり、入居率は世界金融危機時に見られた水準に達している。このような厳しい環境にもかかわらず、サンベルトREITsは不動産セクター内で最も魅力的な投資機会の一つである。…
AIの集中が上場株式で高まるにつれて、不動産は成長ショックや景気後退に対する分散効果を提供する. 当社の Chart Of The Week は、Brian Payne、Chief Private Markets & Alternatives Strategist による。Brian は主張する。AIがますます市場を牽引し上場株式の集中が進むにつれて、投資家は潜在的な成長ショックや景気後退に備えた分散を必要とする。…
市場はAIが支配しているが、集中はリスクである。不動産が分散化の役割を果たす。不動産はドットコム・バブル崩壊時に相対的に上回っており、AI関連のトレードが巻き戻されれば再び上回るだろう。AIによる混乱への露出が最も大きいとされるオフィスでさえ、弱気派の予想よりも堅調であるだろう。
プライベート・マーケットでは、過去の勝者のアウトパフォーマンスはしばしば薄れる。ファンドシリーズが成熟するにつれて、上位四分位のマネージャーはしばしば中央値へ回帰する。次のリアルエステートやプライベート・エクイティのマネージャーを評価する投資家は、ファンドV以降をアンダーウェイト寄りにすることを勧める。
Private Credit, Software, Iran, Trump – important headlines, but the opportunity lies elsewhere. In this edition of the Public Versus Private series, we do things a little differently. We focus exclusively on US Sunbelt Multifamily, a perennial area of global investor interest. We favor Public REITs over Privates with valuations near a bottom.
本報告書では、中国の不動産市場を循環的および構造的な視点から再検討し、想定される政策対応を評価し、それらが投資に与える影響を検討します。
今週、私たちのスクリーナーは、長期的な強気のメタル見通しを活用する方法、サブセクターREITの機会、また日本のバリュー株について探ります。
不動産のパフォーマンスはFRBの利下げサイクルに依存しています。しかし、タカ派的なFRBのサプライズを懸念しており、このセクターでのオーバーウェイトを解消します。また、サブセクター選択において詳細なアプローチを推奨します。