Oil

最近の原油価格ショックは、今後数か月間にインフレが上振れするという当社の見方を裏付ける一方で、2026年下半期には急速に低下すると見込んでいる。

イランでの戦争は世界の原油およびLNGの流れを混乱させており、地域のエネルギーインフラに対する脅威であり続けています。

短期的にはエネルギー価格リスクは上方に偏っています。

原油の急騰で売るのも、株の押し目で買うのもまだ時期尚早だ。今はリスクオフの取引にとどまるべきだ。

中東での敵対行為がリスクオフの動きを引き起こし、原油価格を押し上げています。これまでの地政学的に引き起こされた原油価格の混乱は、上昇の速さや持続性、株式市場の脆弱性が市場の売りの程度と関連していることを示唆しています。一方で、エネルギー株は恩恵を受けるはずですが、すでに大きく上昇しています。

MacroQuantはエクイティに対して小幅のオーバーウェイトを推奨し、フィクスト・インカムのポートフォリオではベンチマークを上回るデュレーション姿勢を採り、米ドルに対しては依然として弱気で、原油をニュートラルに格下げし、銅と金に対しては強気です。

地政学リスクが引き続き支配的であるため、短期的には原油価格のリスクは上方に偏ったままである。

それでも最終的には、6〜12か月の期間で弱気のファンダメンタルズが再び優勢となり、原油価格を押し下げると予想する。

アメリカを売る？いいえ。ジオマクロのトレードはバイ RoW！ 左テールリスクは米国が崩壊していないため和らいでいる。これは安全資産への熱狂を控えるべきことであり、米国資産を売ることを意味しない。エスアンドピー500 できる パフォーマンスを示しつつ米国をアンダーウェイトにしたままであり得る – それは2025年に起き、再び起きるだろう。

マクロクォントはエクイティをややアンダーウェイトと推奨し、フィクスト・インカムのポートフォリオではベンチマークより短めのデュレーションを志向し、米ドルに対して弱気を維持し、原油と銅をオーバーウェイトに格上げし、金に対しては強気である。

米国はイランに対して大規模な軍事行動を取る可能性が高く、当社が見積もる大規模な原油ショックの40%のリスクを正当化します。戦術的にブレント原油をロングします。

イラン政権の存続リスクが、昨年我々が予測した約40%の水準まで大規模な世界的原油供給ショックの可能性を再び高めています。