Labor Market

米国の経済データが夏の数か月に安定の明確な兆候を示した場合、リセッション予測を撤回します。しかし、現時点ではそれは起きていません。株式への控えめなアンダーウェイトを維持しつつ、MacroQuantのエクイティzスコアが-1を下回った場合には、より防御的な姿勢を取ることを検討してください。

日本の実質債券利回りへの上昇圧力は円のオーバーウェイトと過大評価されたテクノロジーのアンダーウェイトを正当化します。さらに、2つの新しい戦術的取引として、JPY/EURのロングとプラチナのショートがあります。

6月の雇用統計は失業率のわずかな低下を示し、今月後半のFRB利下げの可能性を排除する結果となりました。

大規模な原油ショックのような急性の地政学的リスクは和らぎつつあるかもしれません。しかし、構造的な地政学的リスクは依然として高い水準にあり、楽天的な市場を混乱させる可能性があります。米国が減速し、中国が引き続き苦戦する中、循環的な経済リスクは過小評価されています。投資家は、関税実施や厳しい経済データの減速を見越して利益確定を検討すべきです。

投資家はポートフォリオにおいて株式を控えめにアンダーウェイトにし、不況の具体的な兆しが見え次第、より積極的にディフェンシブな姿勢に転じるべきです。私たちはこれが数ヶ月以内に起こると考えています。

第II節では、ジョナサンが今後1年間にわたる米ドルに対する強気の見解を示しています。

セクションIでは、Dougが、軟化する労働市場という危険な背景の中で、関税の完全な影響が米国および世界経済にまだ十分に及んでいないことを強調しています。セクションIIでは、Jonathanが今後1年間の米ドルに対する強気の見解を示しています。