Inflation/Deflation
米国の経済データが夏の数か月に安定の明確な兆候を示した場合、リセッション予測を撤回します。しかし、現時点ではそれは起きていません。株式への控えめなアンダーウェイトを維持しつつ、MacroQuantのエクイティzスコアが-1を下回った場合には、より防御的な姿勢を取ることを検討してください。
2025年7月のポートフォリオ配分サマリー。
このレポートは、中国の持続的なデフレーションを分析しており、その原因は供給側の要因に根ざしています。消費の支援は緩やかかつ段階的に進むため、今後6～12か月間、デフレ圧力は高い状態が続くと予想されます。
ユーロの強さと低調なインフレがさらなるECB利下げを正当化
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The June ISM points to sluggish US manufacturing and reinforces long duration positioning amid peaking price pressures. The index rose modestly to 49.0 from 48.5 in May, with the rebound driven by slightly higher production and slower supplier deliveries due…
消費者信頼感の低下と労働市場の勢いの衰えは、インフレ懸念が後退する中で長期デュレーションのポジションを支援します。6月のコンファレンスボード消費者信頼感指数は93.0と、期待値を下回る5ポイントの減少を示しました。現状の見方と期待値の両方がこの低下に寄与しました。また、職が豊富か得るのが難しいかを追跡する「労働差異」も悪化しました。
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Contained Canadian inflation and soft macro conditions support our overweight on Canadian government bonds. May CPI was in line with expectations, with headline inflation holding at 1.7% y/y and core measures slowing to 3.0%, the upper bound of the BoC’s…
デフレ圧力と欧州コア経済の低成長は、利下げが近づく中でCE3国債のロングポジションを支援. チェコおよびハンガリー中央銀行は今週、それぞれ金利を3.5％と6.5％で据え置きました。これはポーランドが先週、金利を5.25％で据え置いた決定を追従する形です。インフレリスクを警告しながらも、欧州全体はデフレ圧力が拡大している状況に直面しています。
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英国のインフレリスクは労働市場の弱体化を背景に低下しています。BoEの緩和が再開される中、ギルト債と英国株がなぜアウトパフォームする態勢にあるのかをお読みください。
金融引き締め政策はトルコ株式市場に痛みを示唆
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