Brazil
ブラジル市場への過度な海外資金流入は反転する一方、原油価格の高騰は短期的にブラジルの追い風にならない。同国のリスク資産とBRLを回避し、EMに対してブラジルのエクイティとフィクスト・インカムをアンダーウェイトすることを維持する。また、ブラジルの10年スワップ金利の支払いを推奨する。
LATAM（ブラジル除く）の銀行株をロング / グローバル銀行株をショート. ブラジルの銀行株はマクロ ファンダメンタルズが弱く、さらに悪化しているため、アンダーパフォームする.
分岐するインフレの動向がメキシコをブラジルより有利にする
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タカ派的なブラジル中央銀行（BCB）がブラジル市場のリスクを増大させる
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ラテンアメリカのインフレ最新情報
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ブラジルの金融市場は、中央銀行のタカ派的な決定会議と失望を招く政治的進展を受け、不安定な状況に陥っており、同国のリスク資産に対する当社の否定的な見解を補強しています。今年のブラジルのリスク資産の上昇を支えていた3つの柱（金融緩和への期待、来年の選挙で保守政党が勝利する希望、そしてグローバルなリスクオンの背景）はひび割れを始めています。
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ブラジル：限定的な緩和のみ
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ブラジル：利下げは差し迫っているのか？
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ブラジルの暗いマクロ見通しが続いています。債務の増加、生産性の低迷、そして政治的停滞が課題です。2026年の選挙が迫る中、本格的な改革は期待薄ですが、アルゼンチンの大胆な転換がブラジリアに統治優先のサイクルを成長重視へと再考させる圧力になる可能性があります。