BCA指標/モデル

8月の雇用報告では労働市場の余剰がわずかに増加し、今月の25ベーシスポイントの利下げを確実にするのに十分であることが示されました。

2025年9月のポートフォリオ配分サマリー。

MacroQuantは長期的な視野で株式に下振れリスクがあると見ていますが、株式の弱気市場が差し迫っているとはまだ言えません。

今回のリターン想定の改訂版では、いくつかの手法を刷新しました。今後10年間で米国の60/40ポートフォリオは6.1％のリターンを見込んでいます。これは米国年金基金のリターン想定をやや下回ります。投資家は国際分散やオルタナティブ資産への分散投資によってより良いリターンを得ることが可能です。

今週のスペシャルレポートでは、新たに構築した中国ハイフリクエンシー指数（HFI）を紹介します。HFIは中国の現在の経済状況をタイムリーに測定し、投資家が経済の循環的転換点を早期に把握し、景気循環内の小規模な変動を特定するのに役立ちます。

新たに構築した中国経済プレッシャー指標は家計のストレスが高まっていることを示しており、今後数ヶ月の間に新たな政策支援が行われる可能性が高まっています。我々は刺激策のヘッジとして戦術的な取引を推奨します。

2025年8月のポートフォリオ配分概要。

私たちは、12か月以内の米国リセッションの確率を60%に維持しています。しかし、「リセッションの白目」がより明確に見えるまでは、完全に防御的なスタンスに移行するのを控えます。