BCA指標/モデル

この Strategy Insightでは、中東情勢に伴うエネルギーおよび海運の混乱が世界のインフレ見通しをどのように形成しているかを評価し、物価連動債市場への影響を検討する。また、コアインフレの見通しと、それに伴う中央銀行の政策およびデュレーションのポジショニングへの影響を検討する。

当社はQ2のModel Bond Portfolioのパフォーマンスを振り返り、債券市場が米国・イラン紛争を越えて進む中で先を見据える。紛争は実力行使の均衡を見つけつつある。バリュエーションと成長率差は米国債のアウトパフォーム継続に不利に動いている。

当社の2026年7月のポートフォリオ配分の概要である。

株式の強気相場は終盤に差し掛かっている。経済成長が減速し始めれば債券は良好に推移する見通しだ。ドルは今後数か月で一時的に強含むが、その後再び下落基調に戻る見通しだ。原油は短期的には底を打った可能性が高いが、長期的にはエネルギーより金属を優先する。