金融政策

議会は最終的にトランプ氏が最悪の衝動に従って行動することを制限しますが、その制限を回避しようとする彼の試みは市場のボラティリティを引き起こすでしょう。

労働市場の利用指標は12月に改善され、1月の利下げを回避し、3月の利下げの可能性を大幅に減少させました。

2000年の局面と同様に、今年は2段階で展開すると予想しています：2026年前半にテック株から非テック銘柄への「グレート・ローテーション」が起き、後半には米国経済の弱まりを背景に株式の幅広い売りが生じるでしょう。

雇用の伸びが乏しいにもかかわらず、消費が堅調に推移していることには驚いています。本ブリーフでは、消費が引き続き当社のベースケース見通しを上回る可能性のある要因を検討します。

当社の2026年のFRB政策見通し。

2026年の米連邦準備制度の政策見通し。

FRBは現在のところ様子見ですが、2026年の経済予測は楽観的すぎます。FRBは来年、現在の見通し以上に緩和を進めるでしょう。

2026年のグローバル・フィクスト・インカム市場に対する5つの主要な見解を提示します。この年は、グローバルな緩和サイクルが終焉を迎える年となるでしょう。

RBNZはその攻撃的な緩和策を終了しました。ニュージーランド経済がようやく回復の兆しを見せる中、ニュージーランドドルと現地金利は反転の可能性が高まっています。 

投資家がAI企業を設備投資の増加に対して罰する「メタバース・モーメント」に達した可能性が高まっています。これは特にAI株、そしてより広範なS&P500に対して、より慎重な姿勢を取る必要性を示唆しています。