通貨
下に断層を抱えたゴルディロックスだ。我々による初の共同 FICC outlook は、今四半期における成長、インフレ、政策の行方と、安定がどこで崩れる可能性があるかを示す。
Our FX strategists expect the global reserve system to grow less dollar-centric. This will benefit a widening set of smaller fiat currencies rather than any single successor to the USD. The dollar's share of global reserves has fallen more than five…
ドルは単一のライバルに取って代わられているのではなく、台頭する“その他”の準備通貨群によって希釈されている。本レポートは準備通貨の分散化による見えざる勝者を特定し、それらが投資家の想定よりも重要になり得る理由を明らかにする。
MacroQuantは株式をアンダーウェイトし、債券ポートフォリオではベンチマークのデュレーション姿勢を取ることを推奨する。モデルは米ドルに非常に強気で、金には弱気、銅は中立、原油には強気である。
株式の強気相場は終盤に差し掛かっている。経済成長が減速し始めれば債券は良好に推移する見通しだ。ドルは今後数か月で一時的に強含むが、その後再び下落基調に戻る見通しだ。原油は短期的には底を打った可能性が高いが、長期的にはエネルギーより金属を優先する。
今週の先進国中央銀行会合に反応し、世界の債券・為替市場で浮上している機会を強調する。
Our DM ex-US strategists stay long risk assets through 2026, arguing that ample global liquidity will continue to support markets even as the underlying impulse fades. They note that the sheer stock of liquidity explains why equities shrugged off the energy…
Markets keep buying the dip because liquidity remains plentiful. That buffer lasts through 2026; the bigger question is what happens when it thins in 2027.
Our FX and EM strategists see the Korean won as increasingly mispriced, and recommend positioning for appreciation. KRW weakness is driven by unfavorable portfolio flows, not by any deterioration in Korea's growth or external position. Flow-driven weakness of…
FXボラティリティの急落は、市場全体の楽観ムードとテールリスクの再プライシングを強化する一方で、ボラティリティが安く価格付けされていることは投資家にヘッジを追加する好機を提供します。…