貴金属

原油価格の上昇は世界経済を脅かしており、エクイティに対してアンダーウェイトの姿勢を取ることが妥当です。長期的には工業用金属は原油よりも良好に推移するでしょう。

このレポートは金の短期的リスクを指摘しています。それでも、長期的な強気相場の見通しには楽観的です。

アメリカを売る？いいえ。ジオマクロのトレードはバイ RoW！ 左テールリスクは米国が崩壊していないため和らいでいる。これは安全資産への熱狂を控えるべきことであり、米国資産を売ることを意味しない。エスアンドピー500 できる パフォーマンスを示しつつ米国をアンダーウェイトにしたままであり得る – それは2025年に起き、再び起きるだろう。

金属の熱狂が極端なボラティリティを助長している。 

特に、銅の価格はファンダメンタルズから乖離しており、下方リスクにさらされている。

今年も、AIブームがバブル崩壊に至った未来を振り返る形で、2026年の見通しをお届けします。

来週、水曜日の12月17日午前10時30分（EST）/ 午後3時30分（GMT）/ 午後4時30分（CET）に開催されるウェブキャストで、経済と金融市場についての議論にぜひご参加ください。また、APAC向けのウェブキャストは、12月16日（火）午後8時（EST）/ 翌日午前9時（HKT）に開催されます。

これをもって、本年の締めくくりとさせていただきます。皆さま、そしてご家族の皆さまにとって、幸せで健康な2026年でありますようにお祈りしております。次回は1月2日（金）に「マクロクアント・モデル・アップデート」をお届けします。

全ての貴金属市場に投機的な熱狂が広がっていますが、金は構造的な追い風のおかげで他の貴金属よりも調整局面をうまく乗り切ることができるでしょう。

世界市場において、投機的な動きが特定のエクイティセグメントの健全なファンダメンタルズと絡み合い、投資家を困惑させています。本レポートは、過度な価格上昇と健全なファンダメンタルズを区別することを目的としています。

シルバーのショートスクイーズとテクニカルの拡張は、潜在的な戦術的調整の可能性を警告しています。