経済成長

米連邦準備制度の利下げ後の一時的な米ドルラリーは、ショートドルポジションをリセットする最後のチャンスを提供するでしょう。アジアの割安な通貨が次の米ドル下落の主役となる理由と、今どのようにポジションを取るべきかをご覧ください。

景気後退の確信度は高まったものの、ストラテジーの見直しを締めくくりとして、株式のアンダーウェイトを解消し、フィクスト・インカムおよび現金のオーバーウェイトを終了します。AIの勢いが非常に強いため、SPYプットポジションの小規模な保有による株式下落への控えめなエクスポージャー以上のものを持つ余地はありません。

米国におけるインフレ期待は概ね安定しており、賃金価格スパイラルが進行中である兆候はほとんど見られません。そのため、短期的なリスクとしては、高いインフレのリスクよりも成長へのリスクの方が上回っています。しかしながら、1〜2年先を見据えると、スタグフレーションについて懸念しています。