株式

第3四半期の業績は堅調だったものの、投資家を納得させるには至らず、第4四半期はさらに厳しい状況になる可能性があります。表面的には分からないものの、収益には大きなばらつきが見られました。富裕層向けの企業は堅調な勢いを維持した一方で、大衆市場に依存する企業は遅れをとりました。当社は引き続きコンシューマーサービスをイコールウエイトとし、コンシューマーステープルズをアンダーウエイトとしています。

主要なエクイティ指数の多くが主要な抵抗水準を突破できず、一方でリスキーなセグメントがひび割れ始めています。全体として、リスク資産の大きなピークがすでに形成された可能性を示唆しています。MSCI新興市場株価指数を1470でストップロスとして売り持ちしてください。

インド株は利益の失望により、絶対的な観点でさらに下落する可能性があります。しかし、EMエクイティベンチマークに対するパフォーマンスの劣後は遅れており、アンダーウェイトからニュートラルへの配分変更が妥当です。

今週、当社のスクリーナーは、スウェーデン株式市場、カナダの金に関連するセクターや国内中心のセクター、さらにテクノロジー以外のGenAI関連銘柄における機会を探ります。

2026-27年における世界経済へのより大きなリスクは、不況が市場暴落を引き起こすことではなく、市場暴落が不況を引き起こすことです。これは、市場暴落が、250万人のアメリカの過剰退職者による重要な限界的支出を支えている富を破壊するためです。また、新しい戦術的なトレードは以下です：スイス（SMI）を英国（FTSE 100）に対してオーバーウエイト。

貿易戦争はカナダ経済に大きな打撃を与えましたが、最悪の時期は過ぎました。我々の最新のカナダに関するアップデートでは、貿易ショックの影響、新予算、そしてカナダ銀行（BoC）の金融緩和の影響を評価します。これがデュレーション、ルーニー、そして2026年に向けたカナダ株式に対して何を意味するのかを解説します。

ハイパースケーラーがグローバルデータセンターの容量を拡大する中で、強力な産業サイクルを引き起こしています。データセンターおよびエネルギーインフラ用のタービン、グリッド部品、冷却システム、高度な接続素材を供給するキャピタルグッズおよびマテリアル企業が主要な恩恵を受ける存在として浮上しており、GenAIの需要が経済を再構築する中で、構造的な成長を捉える位置にあります。

長期投資家は金を保有すべきです。金が物理的な「保険資産」として選ばれるネットワーク効果は、長期的な優れたパフォーマンスを生み出します。しかし、長期投資家はビットコインも保有すべきです。ビットコインがデジタルな「保険資産」として選ばれるネットワーク効果は、金を上回る長期的な優れたパフォーマンスを生み出します。

投資家のMetaのGenAIに対する反応は、過剰支出に対する警告であり、GenAIラリーが崩れる兆候ではありません。他のハイパースケーラーの投資は、高い需要に支えられており、依然として収益性があります。評価が高まり、多くの好材料が織り込まれている中、市場の収束が予想されます。ポートフォリオのベータを引き下げています。

MacroQuantは戦術的に株式をオーバーウエイトとし、フィクスト・インカムポートフォリオではベンチマークを上回るデュレーションのスタンスを支持し、米ドルに対して弱気の姿勢を維持し、金と銅には強気です。