新興市場

私たちは、AIの過熱が続くか反転するかに関わらず、今後6〜12か月間でプラスのリターンを生む可能性が高い新しい相対的なテック株式トレードを推奨します。

ブラジルの暗いマクロ見通しが続いています。債務の増加、生産性の低迷、そして政治的停滞が課題です。2026年の選挙が迫る中、本格的な改革は期待薄ですが、アルゼンチンの大胆な転換がブラジリアに統治優先のサイクルを成長重視へと再考させる圧力になる可能性があります。

MacroQuantは戦術的に株式をオーバーウエイトとし、フィクスト・インカムポートフォリオではベンチマークを上回るデュレーションのスタンスを支持し、米ドルに対して弱気の姿勢を維持し、金と銅には強気です。

中国の「内巻化」反対政策は、デフレーションを終わらせたり、企業利益を持続的に押し上げたりすることはありません。政府当局は、雇用削減につながるため、産業能力を削減することに慎重になるでしょう。その結果、生産は需要を上回り続け、価格のデフレーションは持続するでしょう。

投資家は今後数年間で中国からの製造業移転に伴うASEANおよびインド経済の活発な成長を当てにすべきではありません。

世界市場において、投機的な動きが特定のエクイティセグメントの健全なファンダメンタルズと絡み合い、投資家を困惑させています。本レポートは、過度な価格上昇と健全なファンダメンタルズを区別することを目的としています。

2025年10月のポートフォリオ配分概要。

チリのエクイティは構造的な再評価が進行中です。ビジネス寄りの政権への政治的転換、穏やかなマクロ環境、および堅調な為替レートが、新興市場の同業他社に対するチリ市場のアウトパフォーマンスを促進するでしょう。