大中華
当社の中国投資ストラテジストは、新たな五カ年計画に伴う改革リスクについて慎重な姿勢を崩しておらず、北京の計画に基づいて中国セクター株を安易にロングポジションを取ることを推奨していません。…
私たちは、AIの過熱が続くか反転するかに関わらず、今後6〜12か月間でプラスのリターンを生む可能性が高い新しい相対的なテック株式トレードを推奨します。
中国の過去3つの五カ年計画のパターンを追跡することで、政策サイクルが市場をどのように形成するかを明らかにし、投資家が次の5年間に何を期待すべきかを示します。
当社の地政学的ストラテジストは、トランプ・習近平会談を、市場に配慮した限定的な成果として評価しており、関税休戦を延長し、短期的な地政学的リスクを軽減しました。…
中国の10月PMIは50前後に停滞し、第4回中央全会議からの停滞的な見通しと政策の継続性を強調しました。
RatingDog（旧財新）製造業PMIは50.6と予想を下回り、51.2から低下しました。一方、公式のNBS製造業PMIは49.8から49.0まで低下しました。サービスPMIはほぼ変わらず50.1でした。50の閾値付近で1年近く振動しているデータは、昨年の刺激策が成長を再点火するのではなく、下振れリスクを安定させることを目的としていることを再確認しました。
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トランプと習近平の首脳会談は、貿易休戦を継続し、2026年までの緊張を抑える枠組みを暫定的に作り出しました。それは貿易協定ではありませんが、特に中国資産を含むグローバルな金融市場にとっては十分良いものです。
米中：歯止めなき休戦
米中：歯止めなき休戦
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当社の 新興市場ストラテジスト は、中国株式市場の反発を追求することを控えるべきと助言しています。なぜなら、アンチ「内巻化」政策はデフレを終息させることも持続可能な利益回復を支えることにも繋がらない可能性が高いからです。…
中国の「内巻化」反対政策は、デフレーションを終わらせたり、企業利益を持続的に押し上げたりすることはありません。政府当局は、雇用削減につながるため、産業能力を削減することに慎重になるでしょう。その結果、生産は需要を上回り続け、価格のデフレーションは持続するでしょう。
今月のChina High-Frequency Indicator (HFI) Chartbookは、最近の経済データにおける矛盾するメッセージを解読し、HFIから得られる重要なシグナルを強調し、それが中国の経済および市場にとって何を意味するかを説明します。