固定収入

FXボラティリティの急落は、市場全体の楽観ムードとテールリスクの再プライシングを強化する一方で、ボラティリティが安く価格付けされていることは投資家にヘッジを追加する好機を提供します。 先進国（DM）FXのインプライド・ボラティリティは、不確実性が高いにもかかわらず急激に低下し続け、2021年以来の低水準に達しています。一部には、多くの中央銀行が昨年に緩和策を終了し、長期にわたる様子見モードに入ったことが説明要因として挙げられます。同じ政策の停止は、金利のボラティリティの低下にも表れています。…

カナダの成長ショック カナダの成長ショック カナダの成長基調は急速に弱まっている。第1四半期のGDPは年率換算で0.1%減となり、1.5%成長の予想を下回った。第4四半期は1.0%の縮小に下方改定されている。…

インドネシアの政策の罠 インドネシアの政策の罠 バンク・インドネシアは先週、政策金利を50ベーシスポイント引き上げて5.25%としました。これはルピアの持続的な弱含みに対応するもので、予想を25ベーシスポイント上回る引き上げです。最近のルピアおよび国内債券の売りは、財務大臣が既に昨年9月に割り当てられた225億ドルに上乗せしてさらに59億ドルをエネルギー補助金に支出する計画を示したことが一因であり、補助金総額の増加が投資家の不安を招いています。…

ブンデスボンドがトレジャリーズを上回る ブンデスボンドがトレジャリーズを上回る 米国の回復力がユーロ圏の弱さと乖離しているため、ドイツ10年ブントを米国10年トレジャリーズに対してロングする。このトレードは拡大する成長格差に支えられており、米国は原油高の影響をよりよく吸収でき、ユーロ圏は勢いを失っている。…

群衆の複雑な英知 群衆の複雑な英知 市場は、知恵が群衆の狂気に取って代わるときに脆弱になり、アクティブ運用マネージャーにとって利用可能な機会を生み出します。 当社の今週のチャートは、Dhaval Joshi、チーフ カウンターポイント ストラテジストによるものです。Dhavalは、市場を効率的にする要因と、その効率性がなぜ突然崩れることがあるのかを検証しています。…

再び逆さまに戻るのか？ 再び逆さまに戻るのか？ イラン戦争は再びインフレを市場の主要な焦点に押し上げ、堅調な指標が株式にダメージを与えかねない背景を作り出した。 長期のインフレ期待は依然として安定しているが、短期的なインフレの推移はまだ不確実だ。市場は次のインフレ波がどれほど大きくなるかを見極めようとしている。これまでのところ、データはインフレが着実に上昇していることを示している。…

当社のEMストラテジストはフロンティア市場における分化を見ています。フロンティア市場のポートフォリオでは、ケニア、カザフスタン、スリランカの株式を選好しています。ソブリン・クレジットでは、カザフスタンとスリランカをオーバーウェイト、パキスタンをアンダーウェイトと推奨しています。…