先進国
MacroQuantはエクイティでアンダーウェイトを推奨し、フィクスト・インカムのポートフォリオではベンチマークを下回るデュレーションを志向し、米ドルについてはニュートラルからややポジティブ、ゴールドについては中立を維持し、カッパーを中立に格上げし、原油には非常に強気です。
FOMCの参加者は、フェデラルファンド金利がしばらく据え置かれるという考えでまとまりつつあり、その見通しは債券市場に既に十分織り込まれており、新たなFRB議長の下でも実質的に変わらないだろう。
4月の速報PMIは、米国がエネルギーショックに世界の他地域、特に欧州よりもよく耐えていることを示している。 エネルギーコストの上昇を受けて世界の成長は鈍化している。製造業は、納期の延長と新規受注の増加に支えられて総じて予想を上回った。PMIの方法論は、納期の延びが需要の強さを反映しているのか供給の混乱を示しているのかを区別しない。…
中央銀行が概ね据え置きの姿勢を続ける中、低ボラティリティ環境の回帰によりキャリートレードが再び注目を集めています。当社は、グローバル・フィクスト・インカム市場における最も魅力的なキャリートレードの機会を概説します。
株式のリリーフラリーはもうしばらく続く可能性がある。ただし、まだ多くのことがうまくいかない可能性がある。そのため、株式に対する12カ月間のアンダーウェイトを維持する一方で、短期のタクティカルな視点ではニュートラルに移行する。
米国の雇用データには、雇用増加の加速と労働資源の稼働率が安定していることを示すいくつかの予備的な兆候が見られる。我々は、均衡的な月次雇用増加はゼロよりもむしろ月+3万人程度に近いと見ている。