ロシア

中東の地政学的リスクの緩和とAIブームの加速が重なっているため、我々は戦術的には強気だ。今月のチャートパックでは、両者の楽観的見方の根拠を示す。

ウクライナ戦争の脆弱な均衡が崩れた – 紛争は激化し、イランに注目している投資家を不意打ちにする恐れがある。

先月、我々は危険を冒してリスク資産に対する強気姿勢を再確認した。今月、そのリスクの高い賭けが奏功していることが確認された。イランと米国は全面戦争に至ることについて実質的に制約されている。AIの設備投資論は堅持されており、徐々に価格戦争へと変化しつつある。それは採用を促進し、さらなる投資を必要とする。新たなAI関連トレード（ハードディスクメーカーのロング）を開始し、金をロングする。 

台湾は近いうちに侵攻されることはないが、注目すべきは内的制約ではなく外的制約だ。強権的指導者や「ビジョナリー」と称される指導者は、少なくとも当初は重要な局面で地政学的制約を覆すことができる。 

当社の新しく改良された GeoMacro サービスの一環として、添付の Global Risk Outlook を送付する。これは、今日の主要な地政学的トピックすべてについて、シナリオごとの確率と推定される市場影響をまとめた四半期ダイジェストである。 

地政学的リスクは第3四半期にロシア/ウクライナへと回帰し、第4四半期には中東が再燃する可能性がある。 

短期的な米国とイランの合意の可能性はわずかに高まったが、NATOを分断するロシアの挑発の可能性も高まっている。