グローバル
本日、2026年版BCA年間アウトルックをお届けします。このレポートは、BCAの長年の顧客であるX氏と彼の娘Xさんとの最近の対話を編集した記録です。我々の議論は、来年に向けたBCAの経済および金融市場の見通しを中心に展開されました。
リスクセンチメントの悪化がプラチナとパラジウムに打撃 リスクセンチメントの悪化がプラチナとパラジウムに打撃 プラチナとパラジウムの年初来の爆発的な上昇は、過去1か月で停滞しており、それらの短期的な見通しは、より広範なリスクセンチメントに依存しています。…
ゴールドは、グローバルなリスクオフ時期に ビットコインよりも優れたヘッジ資産であり続けています。 両資産は今年大きく上昇し、インフレや財政的・規制上の過剰行為により逼迫しているフィアットシステムの代替手段に対する投資家の需要を反映して、いわゆる「通貨切り下げ取引」の恩恵を受け、新たな史上最高値を記録しました。…
最新のBIS三年毎の中央銀行サーベイは、米ドルのグローバルFX市場における支配的地位を再確認し、真にUSD中心の金融システムから離れることの構造的課題を浮き彫りにしています。 調査は2025年4月に実施され、1日のOTC…
AIが世界貿易に与える影響の拡大 AIが世界貿易に与える影響の拡大 AI関連の貿易と前倒しが2025年の世界貿易成長を押し上げたが、来年の減速リスクも高めたと、WTOの最新の世界貿易見通しが発表しました。同機関は2025年の物品貿易量の成長予測を前年同期比2.4%に大幅上方修正（4月の-0.2%から）する一方で、米国の関税引き上げの遅れた影響が全面的に表れると予想し、2026年の成長予測を1.8%から控えめな0.5%に引き下げました。…
米連邦準備制度の利下げ後の一時的な米ドルラリーは、ショートドルポジションをリセットする最後のチャンスを提供するでしょう。アジアの割安な通貨が次の米ドル下落の主役となる理由と、今どのようにポジションを取るべきかをご覧ください。
モーションでのスタイルシフト モーションでのスタイルシフト 小型株とバリュー株へのモメンタムが高まっており、循環型スタイルにとって貴重な二重追い風を示しています。 私たちの今週のチャートは、Equity Analyzerのストラテジスト、ガイ・ラッセル氏からのものです。 市場の注目が「マグ7」とテックに集中する中で、Equity Analyzer…
ドイツの工場受注が低迷、輸出の逆風が強まる ドイツの工場受注が低迷、輸出の逆風が強まる ドイツの6月の工場受注は予想を下回り、ヨーロッパの資産に対する慎重な戦術的展望を正当化する継続的な逆風を浮き彫りにしました。 受注は前月比1.0%減少し、5月の6.1%からカレンダー調整後前年比0.8%に減速しました。この減少は海外需要によるもので、総受注が3.0%減、ユーロ圏外では7.8%減となりました。…
銅の大解消 銅の大解消 私たちの商品ストラテジストは、LME銅をショートポジションで保有し続け、サイクルベースで金のロングポジションとLME銅のショートポジションを推奨しています。精製銅に対する米国の関税免除によって引き起こされた銅の調整は、まだ完了していません。米国での在庫過多により銅の輸入が大幅に減少し、過剰供給の輸出が促される可能性もあります。…
関税に直面して世界の成長はどのように推移したか？ 関税に直面して世界の成長はどのように推移したか？ 貿易の不確実性に対応する中、世界経済の成長は減速しているものの崩壊には至らず、リスク資産に対する短期的な慎重な見方を支持しています。 今年初めの貿易混乱は世界的な景気後退の懸念を引き起こしましたが、これまでのデータは減速を示しているものの、収縮は示していません。モメンタム指標は引き続き弱含んでおり、先進国の製造業は縮小し、当社のグローバルな新規輸出注文プロキシもさらに減少しています 7月。…