オイル
米国とイランの協議は、月曜の砲火の応酬とイスラエルのレバノンへの攻撃を受けて再び緊張しているが、エスカレーションのサイクルは依然として交渉主導であり、少なくとも今夏に海上輸送を再開する短期合意が成立する可能性は依然として高い。原油価格は月曜に5％超上昇した。新たな60日間の停戦延長が、武力攻撃の再燃を背景に疑問視されているためだ。ホルムズ海峡の支配や核物質をめぐる主要な懸案は依然として解決していないように見える。しかし、月曜のBCA…
原油ショックは遅れて各国の経済を直撃する。中国は急騰する原油価格による遅れて到来する痛みを感じ、北京は成長を下支えする主要な手段としてインフラ支出に傾くだろう。
マクロクォントはエクイティに対してわずかにアンダーウェイトのポジションを推奨し、フィクスト・インカム・ポートフォリオではベンチマークより短めのデュレーション姿勢を好み、米ドルに非常に強気で、ゴールドをアンダーウェイトに格下げし、カッパーをオーバーウェイトに格上げし、原油に対しては依然として非常に強気である。
イラン：停戦延長は危機の先送りにすぎない イラン：停戦延長は危機の先送りにすぎない 60日間の停戦延長は世界経済に時間的余裕をもたらすだろうが、根本的な供給の問題を解決するわけではない。 原油価格と 債券 利回りは下落し、株式は上昇した 火曜日の朝、トランプがホルムズ海峡を再開する「大部分が交渉済み」の合意を発表した後のことだ。その安堵は 短命かもしれない。 停戦は ほぼ…
決算が他のあらゆる要因に勝る市場環境の下、好調な決算は高止まりする原油価格、上昇する利回り、そして年内に米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げする可能性の高まりを容易に相殺している。米国のアロケーターはエクイティへの投資を継続すべきだ。
イランの転換点か？ イランの転換点か？ 当社のコモディティ・ストラテジストは、緊張緩和への期待が薄れ、ホルムズ海峡の供給リスクが再燃する中で、原油価格は上昇すると見ています. 最近のボラティリティは見出し主導の不確実性を反映しており、市場は差し迫ったホルムズ海峡再開の見込みと停戦崩壊への懸念の間で揺れ動いています。当社の同僚は、価格の抑制が持続する可能性は低いと考えています.…
原油価格について 原油価格について 当社のクライアントは、6か月後にブレントが1バレル100ドル未満になるかどうかで意見が割れています。 先週の投票では、6か月後のブレント原油の水準を尋ねました。BCAのクライアントの43%が1バレルあたり100ドル未満を予想し、32%が120〜150ドル、14%が100〜120ドル、11%が150ドル超を予想しました。LinkedInとXの回答者はやや弱気寄りでした。…
The Bank of England’s latest Monetary Policy Report offers a clean framework for thinking through an oil shock and the appropriate policy response. The first channel is the direct effect of higher energy prices on inflation such as higher gas and utilities…