インフラ

特別レポート

中国は「電力の時代」において世界最大の電力システムを運用することで構造的な優位性を有しているのである。しかし、この優位性には本質的な限界があり、米国は困難を抱えながらも競争力を保っているのだ。

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欧州は再生可能エネルギーに関して野心的すぎた。過剰供給、ボラティリティ、契約リスクの高まりが収益とリターンを圧迫している。この分野は既に過密だが、市場はリスクをまだ十分に織り込んでいない。新たな機会が出現しており、パワー・ストレージとデータセンターにはアップサイドがある。

特別レポート

2026年のネクスト・ドル・プレイブックは、クロスアセットのリレイティブ・バリュー投資についてだ。プライベート・クレジットをアンダーウェイトにするが、投資家が予想する理由ではない—ビー・ディー・シーは今やロングだ。インフラとより広範なリアル・アセットをオーバーウェイトにシフトする—パブリックも含む。

特別レポート

プライベート・インフラストラクチャは、運営効率とインフレーション保護の両面でパブリックよりも優れています。しかし、現在のバリュエーションスプレッドは、パブリックへの段階的展開を支持しています。投資家は、この両者の間でバランスの取れたアプローチを検討すべきです。

While the US is the pioneer, Europe will follow suit—more rapidly than expected. It is not a question of if GenAI will boom in Europe, but when. Europe’s Data Center growth is already strong today, but a US-style boom is just around the corner.

The US will continue to lead global trade, but the past winners from China-US tensions face decline. Reglobalization is underway. India Port Infrastructure will be a long-term winner.

Asset class expectations show mixed shifts from 2024, with Real Estate seeing substantial upgrades and Private Equity benefiting from Venture Capital improvements. Private Credit return expectations decline from 2024 but remain relatively attractive. Infrastructure shows varied dynamics across sub-strategies, with Value-Add offering strong return potential. Within Hedge Funds, Long-Short Equity shows higher tactical returns while Multi-Strategy leads strategic projections.