アメリカ合衆国
8月の米国CPI、関税以外では限定的なインフレを示す
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米国の高いインフレ率は国内のインフレ圧力ではなく関税によって引き起こされています。これはFRBの緩和政策と米国債イールドカーブのブル・スティープニングを支持するものです。
より低調な米国PPI、9月の利下げの根拠を強化
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米ドル建ての新興市場債券は、過去1年間で米国企業債を上回るパフォーマンスを示しています。この上昇がまだ終わっていないと考えています。
中小企業の信頼感が改善するも成長は依然として脆弱
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NY連邦準備銀行の調査、インフレは安定も雇用見通しは脆弱
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金の急騰が利回り曲線の急傾斜と一致
金の急騰が利回り曲線の急傾斜と一致
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経済は減速しているものの崩壊はしておらず、金融緩和が間近に迫っています — これは株式にとってプラスの環境です。私たちは依然として戦略的に強気を維持していますが、多くのリスクがある中でもGenAIや堅調な収益を注視しています。しかし、短期的には季節性、高水準のバリュエーション、過剰なテクニカル指標が逆風となるため、戦術的には慎重です。
米国の雇用増加が停滞
米国の雇用増加が停滞
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USD: トランプのキス
USD: トランプのキス
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