アメリカ合衆国

私たちのFXストラテジストは、2026年にドルが構造的な逆風の増大と循環的な支援の減少の中で、ますます脆弱になると見ています。 米国が財政問題を再燃させずに経済と株式の卓越したパフォーマンスを維持できない限り、複数年にわたる下降トレンドがますます可能性を高めています。 米ドルは依然として大幅に過大評価されており、成長と金利からの追い風が弱まる中、評価の重力が低下を示しています。米国の対外ポジションは引き続き悪化しており、不安定な株式流入への依存が高まる一方で、準備通貨プレミアムが弱まっています。…

市場は教科書通りに進むことはめったにありません。そして、混乱を最もよく対処できる訓練を受けた人々も同様です。私たちの今週のチャートはJuan Correa、グローバル資産配分の主任ストラテジストによるものです。 毎年、GAAチームは投資家向けにホリデー読書リストを厳選しています。今年の選出には、神経科学の教授であるAngus FletcherによるPrimal…

2026年のFEDについて 2026年のFEDについて 投資家は2026年にFRBが複数回の利下げを行うと予想しています。 今週の調査では、クライアントはFRBが12月の予測を超える緩和を行うとの見解を明確に示しました。BCAのウェブサイト、LinkedIn、Xにおいて、回答者の70%以上が2026年にFRBが25ベーシスポイント以上の利下げを行うと答え、10～20%が2026年の予測に同意し、利下げも利上げもないと予想する人はほとんどいませんでした。…

長期デュレーションのスタンスを維持し、カーブスティープナーを好むべきです。デフレーションへの道筋が順調に進んでいます。…

アメリカの政党の未来 アメリカの政党の未来 私たちの米国および地政学的ストラテジストは、米国で第三政党への需要が高まっていると見ていますが、2028年の選挙まで二大政党制が維持されると予測しています。 マクロ経済の背景が、左派ポピュリストが民主党候補者として台頭するかどうかを左右します。…

2026年主要見解：米国投資戦略 2026年主要見解：米国投資戦略 当社の米国投資ストラテジストは、雇用増加の鈍化にもかかわらず、AIストーリーが後期サイクルでの急上昇を引き起こす可能性があるため、ベンチマーク株式エクスポージャーの維持を推奨しています。 リセッションリスクが高まる中、彼らは急激なラリーの最終段階を逃す非対称的なリスクを考慮し、株式のアンダーウェイトを早まることに反対しています。…

2026年の短期地政学的見通し 2026年の短期地政学的見通し 私たちの地政学ストラテジストは、2026年に地政学的リスクが横ばいで推移すると予想しています。これは、米国が中間選挙を控え、ロシアとの停戦および中国との関税休戦を模索するためです。これにより、政治の行き詰まりが生じる可能性が高いとされています。 トランプ政権の外交政策は、主要な大国間での勢力圏を強調し、直接的なエスカレーションのリスクを軽減する方針を維持しています。…

米国の支出が減速、労働が停滞 米国の支出が減速、労働が停滞 小売売上高が堅調な基調を示しているにもかかわらず、消費減速を受けて控えめに防御的な資産配分を維持する。 10月の米国小売売上高はまちまちな結果を示しました。見出しの売上高は2か月連続で低調な結果となり、9月の0.1%（月次）の下方修正後、横ばいとなりました。一方、自動車および自動車とガスを除いたコア指標はそれぞれ0.4%と0.5%で予想を上回りました。GDPに反映される管理グループは、前月の-0.1%から0.8%上昇しました。…