アメリカ合衆国

米中デカップリングとレアアース供給の混乱は、中国以外の採鉱業者や精製業者が生産を拡大し収益性を達成するための独自の機会を生み出しました。この構築プロセスは時間がかかり、コストが高く、多くの課題に直面することになりますが、政府の支援により成功の可能性が大幅に向上します。中国以外でのレアアース生産はまだ初期段階の投資テーマであり、我々は構造的に強気であり、調整局面で買い増し、また本レポートで提示された多様な採鉱業者バスケットに投資することを推奨します。 

米国のインフレデータは、短期的な関税の影響を除き、価格圧力の兆候を引き続き示していません。

FRBは今月25ベーシスポイントの利下げを実施する構えですが、12月の追加利下げは、堅調な消費者支出と低調な雇用成長の乖離がどのように解消されるかに依存します。

同じ政策金利でも、全く異なる期待。私たちは、FRBとイングランド銀行の政策収束が年末に向けたフィクスト・インカム取引の鍵である理由を分析します。

米国最大の銀行による堅調な業績と建設的なコメントは心強いものです：消費者は依然として堅調な状態を維持しており、マクロ環境は引き続きエクイティを支持しています。最大手銀行の見通しは良好であり、個別の信用イベントによる影響を受ける可能性は低いと考えられます。